来源：品牌头条

来源：零售圈（retailmaster）

截止发稿前，良品铺子市值近70亿

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良品铺子，迟来的上市

良品铺子线下实体店

成立于年的良品铺子，如今已经走过了近15个年头。

资料显示，在-年良品铺子实现营业收入分别约为42.89亿元、54.24亿元、63.78亿元；当期对应实现归属净利润分别约为.55万元、.36万元、2.39亿元。

另外，良品铺子预计年全年实现营业收入77.2亿元，较上年同期增长21.05%；预计实现净利润3.47亿元，较上年同期增长39.93%；预计实现归属净利润3.38亿元，较上年同期增长41.7%；预计实现扣非后归属净利润2.7亿元，较上年同期增长30.08%。

我们了解到，年，好想你以9.6亿元收购杭州郝姆斯食品有限公司（百草味），完成了“国内零食电商并购第一案”。年三只松鼠上市，独留良品铺子没有走上资本市场。然而谁也没有想到，在良品铺子上市的前夜，世界零食饮料巨头百事会收购百草味。三只松鼠，百草味，良品铺子的三国演义将变得更加精彩。

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百事近50亿收购百草味

谁也没有想到，在良品铺子上市的前一天还会在休闲食品零售圈发生“地震”。世界食品饮料巨头收购百草味，这给上市的良品铺子无疑带来了一些冲击和影响。

百事公司与好想你健康食品股份有限公司（即“好想你”）达成最终协议，以7.05亿美元（49.53亿人民币）价格收购杭州郝姆斯食品有限公司（即“百草味”）。

好想你公告显示，好想你拟通过现金出售的方式，向百事饮料出售上市公司持有的郝姆斯%股权。郝姆斯企业价值的评估值为45.2亿人民币。

资料显示，百事饮料全名为百事饮料（香港）有限公司，成立于年，截至年12月31日，百事饮料的控股股东为ThomondGroupHoldingsLimited，实际控制人为PepsiCo,Inc.。

百事饮料过去三年的主要业务为在香港及澳门销售、经销及营销百事燕麦和零食类产品，包括Quaker、Lays、Doritos、Cheetos、Ruffles、Munchies等品牌，同时百事饮料通过特许经营模式销售、经销及营销百事饮料产品，包括Pepsi、7up、Mirinda、MountainDew、Gatorade、Evervess等品牌。

百草味创始于年，总部位于杭州，产品涵盖坚果炒货、水果干、肉干肉脯、糕点糖果等零食，销售渠道主要依托国内主流电商平台。年8月，好想你以9.6亿人民币的价格将百草味收入囊中。

我们认为百事对百草味的收购，将一改中国休闲零售的格局，相比良品铺子的线下店铺能力和三只松鼠的线上店铺能力优势，百事的渠道能力远远在两者之上，而百草味的通路渠道销售也一直是其优于良品铺子和三只松鼠之处。本次收购后百事依靠其强大的渠道能力，营销能力，管理能力，或将成为三只松鼠和良品铺子的劲敌。在良品铺子上市的前一天公布这一消息，也体现了其营销能力的特长。

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休闲零食三国杀

休闲食品三巨头

三只松鼠、百草味和良品铺子这三位零食界的“BAT”，正在上演一部零食界的“三国演义”。

百草味在过去10年内，完成了电商转型，全渠道用户累计万用户，SKU一度达到0个。年实现营业收入38.88亿元，线下营收4.5亿元，双十一屈居亚军。

经过12年洗礼的良品铺子靠的是稳扎稳打的线路，以多家线下门店、万+会员、年销量近80亿元的亮丽业绩，从营业额角度来说是老大，如今成功上市，将在资本市场上直面百草味和三只松鼠。

三只松鼠素有“双十一电商王”称号，全网销量第一。招股书显示，-年三只松鼠营收从44.23亿增加到了70.01亿，净利从2.36亿元增加到了3.04亿元。年，三只松鼠还在芜湖开出首家线下投食店，目前已在全国落地超过70家，5年后松鼠投食店将增至0家。

在坚果领域的三只松鼠，良品铺子，百草味已经将品类的触角伸向了整个休闲零食，来伊份，洽洽等也成了其潜在竞争对手。那么这场“三国演义”谁将能一统零食领域的天下呢？

我们认为，在特许加盟领域的很多创新做法也许值得学习。国际餐饮巨头开启“汉堡+豆浆+油条+串串”的思路，新零售巨头盒马鲜生、永辉超级物种等“超市+餐饮+品牌专柜”模式，最快三十分钟送货上门等，中式快餐巨头魏家凉皮“餐饮+便利店”，西北便利店巨头每一天“便利店+餐饮+麻辣烫”的尝试。他们在业界都取得了良好的收效。

三只松鼠、百草味、良品铺子在商品结构，渠道布局上都有各自的优势。不过最终都是围绕新零售三要素“人（消费者）、货（产品力）、场（渠道+体验）”的竞争，三只松鼠，良品铺子，百草味，谁将在这三个方面做到第一，谁将来就是零食领域的第一股。

三家休闲零食，您最看好谁？

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